الفهرس 
الإطار النظرى للدراسةيوجد فقط 14 صفحة متاحة للعرض العام
 |  | from | 215 |  |  |
| | | from | 215 | | |
المستخلص
إطار مقترح لقياس تأثير ممارسات حوكمة الشركات على كفاءة رأس المال العامل
دكتوراه ادارة اعمال جامعة عين شمس - كلية التجارة قسم ادارة اعمال 2022.
الهدف: تهدف هذه الدراسة إلى قياس أثر آليات ممارسة حوكمة الشركات والمتمثلة في الآليات الداخلية والآليات الخارجية كمتغيرات مستقلة وعددها (14) متغير وهي (مضاعفة مناصب رئيس مجلس الإدارة). مجلس الإدارة - استقلالية مجلس الإدارة - عدد اجتماعات مجلس الإدارة - وجود لجنة المراجعة - استقلالية الأعضاء لجنة المراجعة - عدد اجتماعات لجنة المراجعة - عدد المراجعين الخارجيين - عدد المراجعين ملاحظات المراجع الخارجي - مدة بقاء المراجع الخارجي - عدد مرات إيقاف التداول - عدد الإفصاحات - نسبة حضور الجمعية العمومية - نسبة التداول الحر - نسبة الهيكل المؤسسي) بناءً على كفاءة إدارة رأس المال العامل متمثلة في (مؤشر الأداء - مؤشر الاستخدام - ومؤشر الكفاءة العامة) باستخدام المؤشر النموذج السابق الذي طوره Hrishikes Bhattacharyya 1997 ، يتم حساب مؤشر الكفاءة الكلي عن طريق حساب كل من مؤشر الأداء ومؤشر الاستخدام كمكونات أساسية لهذا النموذج.
التصميم والمنهجية : تم الاعتماد فى الدراسة التطبيقية على عينة من الشركات المدرجة في بورصة الأوراق المالية المصرية ضمن مؤشر EGX100 ، بحجم عينة مكون من 28 شركة من الشركات الغير مالية والمدرجة ضمن القطاعات المختلفة وعددهم (12) قطاع ، وذلك من خلال استخدام منهج تحليل انحدار البيانات Panel Data Regresssion، بسبب طبيعة الدراسة. لذلك ، سيتم استخدام الأدوات الكمية مثل الارتباط correlation والانحدار regression وذلك لاختبار العلاقة الهامة بين المتغيرات وموثوقية النماذج.
حدود الدراسة : تم الاعتماد فى الدراسة التطبيقية على الفترة الزمنية من عام 2014 إلى 2019 ، وذلك لمدة (6 سنوات) مع اعتبار ان عام 2013 هو سنة الاساس فى حساب بيانات المؤشر لكفاءة رأس المال العامل .
النتائج : تظهر النتائج التي تم الحصول عليها ما إذا كانت الشركات كفء فى إدارة رأس المال العامل ، حيث تشير النتائج إلى أن متوسط قيم بعض الشركات هو 1 أو أكثر من 1 من خلال المؤشرات الثلاثة لكفاءة رأس المال العامل ، وهذا يشير إلى أن بعض الشركات التي تم تحليلها لديها كفاءة فى إدارة رأس المال العامل في تلك الفترة قيد الدراسة ويمكنها الاستفادة بشكل كاف من الأصول المتداولة في توليد المبيعات ، وأن بعض الشركات الاخرى ليس لديها كفاءة فى ادارة رأس المال العامل . وتشير الدراسة إلى وجهة نظر مختلفة باستخدام نموذج المؤشر (مؤشر كفاءة إدارة رأس المال العامل) بدلاً من النظر في دورة التحويل النقدي(الاسلوب التقليدي) في قياس كفاءة إدارة رأس المال العامل .
تظهر النتائج التي تم الحصول عليها من خلال الدراسة التطبيقية إلى أن هناك تأثير طردى ايجابى و تأثير سلبى لكلا من ممارسة اليات الحوكمة الداخلية والآليات الخارجية والمتمثلة فى خصائص مجلس الادارة ولجان المراجعة وآليات المراجعة الخارجية وآليات الجهات الرقابية وهيكل الملكية على كفاءة رأس المال العامل ، وذلك من خلال استخدام المؤشرات الثلاثة لكفاءة رأس المال العامل (مؤشر الإداء- مؤشر الاستخدام أو المنفعة – مؤشر الكفاءة الكلية) .
توصلت النتائج إلى وجود تأثير معنوى ايجابى بين كل من مؤشر هيكل مجلس الادارة - لجنة المرجعة – المراجعة الخارجية – الجهات الرقابية – هيكل الملكية ومؤشر الاداء ، وأن كلا من المتغيرات المستقلة (آلية هيكل مجلس الادارة – آلية المراجعة الخارجية – آلية هيكل الملكية) له تأثير معنوي على مؤشر إداء رأس المال العامل حيث أن قيمة معامل التحديد (R2) 0.986 والتى تفسر ان المتغيرات المستقلة تحدث تغيرات فى مؤشر اداء رأس المال العامل بنسبة.98.%.
وان متغير (المراجع الخارجى – ومتغير آلية الجهات الرقابية المختصة) غير دال احصائياً فإنهما فقد تأثيرهما على اداء رأس المال العامل في وجود المتغيرات الاخرى وهذا لا ينفي تأثيره منفردين
وايضا توصلت النتائج إلى أن كلا من المتغيرات المستقلة (آلية هيكل مجلس الادارة - آلية المراجع الخارجي – آلية الجهات الرقابية – آلية هيكل الملكية) له تأثير معنوي على مؤشر استخدام رأس المال العامل حيث أن قيمة معامل التحديد (R2) 0.991 والتى تفسر ان المتغيرات المستقلة تحدث تغيرات فى مؤشر استخدام رأس المال العامل بنسبة 99.1% ، وأن ومتغير آلية لجنة المراجعة غير دال احصائياً فإنه فقد تأثيره على استخدام رأس المال العامل في وجود المتغيرات الاخرى وهذا لا ينفي تأثيره منفردي.
وايضا توصلت النتائج إلى أن كلا من المتغيرات المستقلة (آلية هيكل مجلس الادارة - آلية المراجعة الخارجية – آلية الجهات الرقابية – آلية هيكل الملكية) له تأثير معنوي على مؤشر كفاءة رأس المال العامل، حيث أن قيمة معامل التحديد (R2) 0.986 والتى تفسر ان المتغيرات المستقلة تحدث تغيرات فى مؤشر كفاءة رأس المال العامل بنسبة 98.6% .
وأن متغير لجنة المراجعة غير دال احصائياً فإنه فقد تأثيره على مؤشر كفاءة رأس المال العامل في وجود المتغيرات الاخرى وهذا لا ينفي تأثيره منفردي.
وأيضا اظهرت نتائج الدراسة وجود تأثير معنوى لمؤشرات الكفاءة (مؤشر الأداء، مؤشر الاستخدام ، مؤشر الكفاءة) على عائد وحدة المخاطرة التشغيلية.
وأيضا اظهرت نتائج الدراسة : وجود اختلاف معنوي بين نموذج الكفاءة الكلية ونموذج التدفق النقدى الحر المقترح لقياس كفاءة رأس المال العامل.
الاضافة : اضافة الدراسة الحالية إطار مقترح لقياس كفاءة رأس المال العامل من خلال التدفق النقدى الحر لما لرأس المال العامل من أثر على تعظيم ثروة الملاك .